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王受文：谢谢您的提问。我们都看到，相互加征关税对任何方面都没有好处。从美国最近两天公布的统计数字可以看到，美国对全球的出口增长了7%以上，但是对中国的出口却下降了7%。今年1、2月份的统计数字也表明，我们同美国的进出口贸易下降了19.9%。所以，相互加征关税可以说对工人不利、农民不利、出口企业不利、制造企业不利，它损害了投资者的信心，减缓了企业做出投资决策。可以说，相互加征关税，损害了美国的利益，损害了中国的利益，损害了世界的利益。

步日欣举例，港交所拒绝了阿里巴巴，最终阿里登录纳斯达克，这对于港交所一直是巨大遗憾。为了吸引更多新经济公司IPO，港交所在2017年12月正式拓宽现行上市制度，允许“同股不同权”的公司在主板上市，这项改革被认为是香港市场20多年以来最重大的改革。最终吸引了小米登陆港交所。

毫无疑问，老龄化社会的到来、劳动力的短缺，正倒逼加快城市户籍制度开放。近年来，已有海口、广州、大连、常州、西安、南京等城市发布新政，放宽落户条件。而两办发布的《意见》可能成为进一步刺激各个城市间比拼引人政策的催化剂。功夫，更在“放开后”值得注意的是，放开落户限制容易，提升城市综合服务能力却不易。城镇化是一个系统工程，需要各地方、各部门密切衔接配合，“好比木桶，各方面就是一条木板，一旦某个方面短腿，就会出现‘短板效应’”。

因为，只要稍微变一下持仓，把仓位换成A股，可能可以让收益提高几个百分点。但是这对于希望投资以及抄底港股的投资者来说，就会带来困惑，可能会造成无法真正实现对港股的确定比例的资产配置。毕竟，一名严于律己的基金经理，不是模糊化原则一味追求收益，而是要清晰自己的风格标签，给予持有人实现资产配置的初衷。

责任编辑：王帅原标题：今日视点：上市公司股份回购“点亮”明年投资方向来源：证券日报 袁元临近年末，复盘2019年股市投资得失、预测2020年股市走势是大部分投资者的必选题。中小投资者要想在2020年的股市中有好的收获，关键是选择一个好的上市公司的投资标的。这个投资标的在哪里？最近的新闻中可看出端倪。

过去10年，恒生指数动态市盈率的平均值为10.7倍，最高为19.1倍，最低为7.3倍。从历史比较的视角来看，港股处于相对比较便宜的阶段。不少对抄底港股有兴趣的内地投资者，现在往往喜欢借道沪港深基金来投资港股。一来省去了很多跨地域跨市场开户交易的时间精力，二来避免自己直接面对不太熟悉的港股公司，而由基金经理替自己择股了。